【索引新聞｜黃振綱／越南 綜合報導】越南資本市場正迎來大型首次公開募股（IPO）浪潮。隨著第245/2025/NĐ-CP號法令的實施，IPO至掛牌的時間從原本的90天大幅縮短至30天，分析師形容這是「遊戲規則的改變者」，可望釋放數十億美元規模的上市案，提升市場流動性並使越南股市更接近國際標準。新法令允許企業同時提交IPO登記與上市申請，而非過去必須依序進行，不僅簡化行政程序，更縮短了資本募集與交易之間的時間落差，讓企業能更有效率地籌措與運用資金。
越南如何加速IPO進程？
- 時程改革：新法令將企業從IPO完成到正式掛牌交易的等待期從90天縮短至30天，並允許同時提交IPO登記和上市申請，較舊制可節省約三分之二的時程。
- 指標案例：越南繁榮銀行證券（VPBankS）計劃發行3億7,500萬股，每股33,900越南盾，募資目標約12.7兆越南盾（約5.3億美元），掛牌後市值將超過24億美元，預計12月在胡志明證交所掛牌，成為首家適用新機制的券商。
- 市場升級：FTSE Russell已宣布將越南從「邊境市場」升級至「次級新興市場」，將於2026年9月21日生效，預期將吸引約60億美元的外資流入。
資本市場改革帶來哪些機會？
- 市場反應：越南VN指數在FTSE Russell宣布升級當日（10月8日）盤中一度飆漲3%，創下歷史新高1,735點，今年以來累計上漲33%，為東南亞表現最佳的股市。
- IPO熱潮：繼VPBankS之後，越南最大券商VPS亦正籌備IPO；先前Techcom證券（TCBS）已於2025年9月完成IPO，募資約10.82兆越南盾（約4.1億美元），市值達40億美元。
- 外資動向：VietCap證券研究與分析總監Hoàng Nam表示：「這次IPO浪潮獲得更強大的法律框架支持，特別是第245/2025號法令將IPO到掛牌的時間從90天縮短至30天，協助企業更快取得資金。」Dragon Capital等重要資產管理公司及超過50家國際投資者已表達參與意願。
重點觀察與決策提醒
- 台資券商或投資機構是否該評估參與越南IPO市場的承銷或投資機會？
- 台灣企業在越南的既有投資布局（累計超過395億美元、3,200個項目），如何運用越南資本市場改革擴大融資管道或退場規劃？
FAQ｜越南IPO新制對台商有何影響？
東協商會（社團法人東協商貿發展策進會）｜黃振綱 理事長
Q1：越南縮短IPO上市時間，對已在當地投資的台商有何實質影響？
黃振綱理事長：台灣是越南第四大投資者，累計投資超過395億美元、近3,200個項目，主要集中在電子製造與紡織產業。新法令將上市時程從90天壓縮至30天，對於已在越南深耕且有資金需求或退場規劃的台商而言，是絕佳的資本運作時機。建議台商評估旗下越南子公司是否適合透過當地IPO取得擴張資金，或讓原始股東部分退場。
Q2：越南股市升級為新興市場後，台灣投資者該如何布局？
黃振綱理事長：「FTSE Russell預計2026年9月將越南正式納入新興市場指數，可望帶來約60億美元的被動型基金流入。對台灣投資者而言，除了透過越南基金或ETF間接參與，更可關注具台資背景或與台商供應鏈相關的越南上市企業，例如電子代工、紡織成衣與物流倉儲等領域。此外，台資券商可考慮與越南券商合作，開發跨境投資服務。」
本文出自：索引新聞 INDEX News
原文連結：https://news.org.tw/24460/
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